个人养老，我们需要什么？
11月18日，证监会还出了份《个人养老金基金名录》，一下子就有129只FOF基金可以挑。不少读者私信我们说，很愁，不知道该咋做选择。聊来聊去，我发现这个问题，其实隐含着目前个人投资者的两个痛点：
1. 市场信息和产品供应太多，根本分不清什么是适合自己的。2. 自己辛苦存下来的钱，不知道交给谁管才更放心。
但是，随着个人养老金发展，个人投资者资金入市的需求其实并不小。
这篇会尝试回答下面的问题——
个人养老金的发展，可能会给资本市场带来什么影响？
我们个人养老金的模式跟其他国家有没有不同？
如何解决个人投资者在基金市场上的痛点？
这三个支柱的特点分别是政府保障、企业出力、个人自愿；这次我们搞的个人养老金，就属于第三个支柱。事实上，不是只有咱们国家才有这个三个支柱；国际上主要国家，比如美、英、德、日、加等其实都有。而且不能说像，只能说很像，这也算是「社会体制+社会结构」自然演变带来的产物。
从国际规律来看，老龄化率（65岁以上人口占比）超过10%以后，养老金的第三支柱就会进入「强制起飞」阶段。而中国老龄化率已经是13.5%（第7次人口普查），所以第三支柱腾飞在所难免。
美国当年为了应对老龄化演变的社会养老负担，国会在1982年弄出了「扩大个人养老金账户投资范围」的相关法案，鼓励大家伙的养老资金进入资本市场。私人养老金入市之后，因为是长期资金，所以逐渐发展成了美股的「定海神针」。这有利于降低美股波动性，进而吸引更多追求长期回报和风险可控的资金，形成正向循环，成功助长了当年美股的那波牛市。也正是靠着相关税收减免+牛市行情，美国政府成功实现了美国居民「从政府养老到个人养老」的观念转换。
放到中国来，其实也是一样的。以前国家养老的观念，正在慢慢转变成个人养老，人们对于手头资金配置的规划会变得更紧迫一些。根据2022年《中国养老前景调查报告》，人们已经有了些「从养老储蓄到养老投资」的意识上的转变。再加上，我们的个人养老金是封闭管理，一般也不能提前把钱拿出来，这整体上有利于引导个人投资者做长线投资。
不过话又说回来，虽然说我们现在和美国1980s的情况相似，咱还是有自己的国情在......
所以，咱大概率会有自己的养老金模式——
从国际情况来看，养老金体系根据不同的模式可以被划分成两派。
我们目前的情况和德国2001年之前挺相似的——第一支柱占了养老金体系较大的比重，原因在于德国资本市场发展不足，而且民众投资风险偏好比较保守。后来，德国在2001年启动了第三支柱改革，第三支柱占比慢慢从5%发展到31%（2019年数据），但这个规模主要是靠养老保险支撑起来的。
咱们的金融体系目前也是以间接融资（靠银行借钱）为主，侧面也反映了咱的资本市场还没有美国人玩得那么溜。虽然我们一直有在鼓励发展直接融资，但这个转型的过程还是比较坎坷。
而风险偏好嘛，从《2022中国高净值人群家族传承报告》来看，即便是咱们的高净值人群（越有钱，理论上风险承受能力相对越高），投资风格占比最多的（46%）还是稳健型。
所以，我估摸着我们前期发展应该会更像德国的模式，更多人会偏向保险类的产品。像美国那样以基金类为主的第三支柱，可能还需要咱们资本市场往后发展得更成熟一些。
我们不妨先来看一眼咱们基金市场的现状——
根据《2021年度证券公司投资者服务与保护报告》，咱们国家的基民超过了7.2亿人，大约是14亿人口的一半。这其实已经是一个庞大的数量，也侧面说明了——
大家在投资赚钱上，是勇于尝试的。
关爱老年人，关注养老院，春座养老。
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